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和讯发现近期水羊股份获得了券商机构的关注,特意将其业绩变化和投资要点整理,供您参考:上半年收入实现恢复性增长,归母净利润提升显著。公司进一步完善多层次品牌矩阵,优化产品结构,带动毛利率持续提升,同时成本费用管控效果显著,整体盈利能力提升明显。分业务板块方面,自有品牌板块已经形成2+2+n的矩阵结构,整体盈利能力持续改善;代理业务板块已经形成1+5+n的层次结构,以强生集团为核心,各个品类稳步发展。公司上半年毛利率同比增加1.92pct至56.92%,主要由于产品结构改善以及公司品牌力进一步提升。公司上半年实现经营性现金流净额0.82亿元,同比+215.79%,整体现金流状况基本向好。公司计划对不超过345名激励对象推出股权激励,彰显经营信心。以2023/2024年归母净利润为考核标准,要求分别不低于3.00/4.00亿元,对应增速分别为140%/33%,且剔除本激励所产生的相关成本影响。未来公司将继续坚持以自有品牌+代理品牌双业务驱动模式。通过不断技术创新,深耕产品研发和专业领域,推动自有品牌长期良性发展;并凭借多年在国内市场积累的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢价的能力,为海外品牌提供多维度赋能服务。我们考虑到公司今年在成本费用上的不断优化,上调23-25年盈利预测归母净利润至3.16/4.09/4.91亿元,维持“增持”评级。(以上内容来源:东方证券(600958))关键词: